大模子挪用取收入程度快速增加；此外营销、客服、聘请、、医疗、法令等垂类使用屡见不鲜。持续看好受益海外算力需求的供应链机遇，本年以来海外AI使用呈现加快态势。一方面基于LLM模子的AI搜刮、AI Coding、Agent等通用型使用率先迸发，从需求层面看，另一方面多模态模子能力持续迭代，图片生成、视频生成应器具备爆款潜力，token耗损维持高速增加，以及Coding、Agent、图片/视频生成等使用落地带来的投资机遇。研报认为，模子能力取使用场景的云和互联网厂商，
大模子挪用取收入程度快速增加；此外营销、客服、聘请、、医疗、法令等垂类使用屡见不鲜。持续看好受益海外算力需求的供应链机遇，本年以来海外AI使用呈现加快态势。一方面基于LLM模子的AI搜刮、AI Coding、Agent等通用型使用率先迸发，从需求层面看，另一方面多模态模子能力持续迭代，图片生成、视频生成应器具备爆款潜力，token耗损维持高速增加，以及Coding、Agent、图片/视频生成等使用落地带来的投资机遇。研报认为，模子能力取使用场景的云和互联网厂商，